GOLD PRICES gave back an overnight $10 rally in London trade and then sank to new multi-month lows Friday, heading for the worst weekly plunge versus a rising US Dollar since November 2016 as ‘safe haven’ bonds also sank but world stock markets neared new record highs.

Trading down through $1460 to the lowest Dollar price since start-August, gold lost over 3.5% from last Friday’s benchmarking in London’s bullion market.

European stock markets slipped but headed for a 1.6% weekly rise, nearing their best Friday finish since the record peak of mid-April 2015, while New York’s S&P500 finished Thursday with a new all-time high.

Western government bond prices continued to tumble in contrast, driving the interest rate offered by 10-year US Treasury bonds up above 1.90% per annum – jumping one-fifth of a percentage point for the week to the highest since end-July.

With Treasury yields surging and gold prices plunging on Thursday – down $25 inside 2 hours of yesterday’s New York opening – Bloomberg reports that giant US investment banks J.P.Morgan and Citigroup both advised clients to cut their ‘safe haven’ bets on bonds and bullion.

Over the last half decade, 10-year US yields have risen this quickly or faster in only 11 weeks.

Gold prices fell in all of them.

“[We see] signs of a cyclical recovery, easing geopolitical tensions [and] synchronized monetary easing” from major central banks looking to support financial markets, said J.P.Morgan’s note to clients yesterday after news broke that a US-China trade deal is looking possible.

“Given the positivity that is reflected in equities and rates markets,” says a note from Swiss investment and bullion bank UBS – which saw “upside” in gold at $1510 this time last month – “this raises the risk that further improvements towards a credible and comprehensive trade deal would trigger substantial unwinding in the gold market.”

Shanghai’s stock market fell Friday as new data said China’s exports of goods fell for the 3rd month running in October, down 0.9% from a year ago as imports sank 6.4%.

After the UK’s two main political parties both set out big spending promises for next month’s general election, Japan’s Prime Minister Abe today told his cabinet “to compile a new economic [stimulus] package” of infrastructure spending “to guard against the chance overseas risks may hurt Japan’s economy.”

Source BullionVault

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Les investisseurs, inquiétés cette année par la guerre commerciale Chine-USA, et le ralentissement de la croissance qui génère des craintes de récession mondiale, se sont massivement dirigés vers des actifs comme l’or et les obligations souveraines, considérés comme des valeurs refuges.

Mais avec un accord entre les deux plus grosses économies de la planète qui semble de plus en plus probable suite aux informations d’hier, la hausse du métal jaune et des autres valeurs refuges pourrait être terminée.

L’or a perdu hier jusqu’à 30 $ l’once jeudi, tandis que les bons du Trésor ont affiché leur pire chute depuis et que les actions défensives ont elles aussi perdu du terrain.

De plus, pour la première fois depuis des mois, les taux des titres français et belges de référence à 10 ans sont repassés au-dessus de 0 %. L’équivalent allemand a bondi de 10 points de base, tout en restant négatif.

L’or et l’argent dégringolent alors que les rendements augmentent

“Un stock important de positionnements dans les métaux précieux s’est constitué sur le long terme, tiré notamment par les flux ETF “, a déclaré Naufal Sanaullah, responsable de la macro stratégie chez EIA All Weather Alpha Partners.

“Les rendements réels ont baissé avec le FOMC, mais ont renversé cette tendance et maintenant les métaux sont en train de craquer des niveaux techniques importants. Nous pensons donc que les métaux précieux ont d’autres difficultés à venir.

“Des taux réels plus élevés diminuent la valeur relative de l’or, un actif sans rendement qui avait bénéficié de l’épidémie de dettes à rendement négatif plus tôt cette année, a-t-il ajouté.

Le yen japonais – lui aussi considéré comme une valeur refuge – s’est affaibli au-delà de 109 pour un dollar et est en baisse d’environ 1% cette semaine contre le billet vert.

Analyse technique de l’Or

D’un point de vue graphique, la chute affichée par l’Or hier a modifié le contexte. Les cassures sous les supports de 1475$ et 1480$ renforcent la thèse baissière.

La chute de l’Or hier l’a de plus amené sous sa moyenne mobile 100 jours pour la première fois depuis la fin du mois de mai, ce qui constitue un signal baissier majeur.

Une cassure sous le creux du 1er octobre à 1460$ confirmerait encore davantage l’entrée dans une tendance baissière pour le métal jaune.

Le seuil de 1450$ sera ensuite le prochain objectif, mais un support bien plus important se trouve à 1400$, non loin de la moyenne mobile 200 jours actuellement à 1390$.

A la hausse, un retour au-dessus du seuil psychologique majeur de 1500$ semble nécessaire pour que le profil redevienne davantage positif. Ensuite, les objectifs haussiers se situeront sur le pic du 1er novembre à 1516$, puis sur le pic de 24 septembre à 1535$, avant le sommet annuel du 4 septembre à 1555$.

Source Investing.com

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